贸易战瞬息万变,资金潮蜂拥转向越南
作者:魏圣峰
2019-07-22
摘要:中美贸易战下,越南、孟加拉和韩国是最大受惠者;其中,又以越南受惠最大,已成为第八大美国进口国。韩国、日本、新加坡和中国是越南前四大外资,随着外资大量移…

美国总统特朗普从去年三月份掀起中美贸易战至今已超过16个月,原本在中国设厂的美国企业和外国工厂为了避免被征收关税,陆续转移阵地移出中国。CNN七月报导,以今年前五个月的美国进口商品来看,中国进口产品明显减少,但越南、孟加拉和韩国的进口数量大增,显示这三个亚洲国家才是中美贸易战的受惠者。

中美贸易战从去年第一季至今,特朗普要求美商企业和相关供应链尽快撤出中国市场。美商企业从中美贸易协商刚开始的观望态度,转为积极。尤其去年第四季美股大跌、特朗普要求美联储降息适应,让美商企业认识到特朗普对中美贸易战是玩真的。去年12月初习特会后,特朗普暂缓对中国进口商品新征关税,即使后来协商进度在五月初以前都很顺利;这段期间,美股和国际股市表现不错,市场避险意识却不断升温,美商企业和供应链的工厂这段期间陆续移转在中国的产能。

 越南成为美国第八大进口国

从中美双方分分合合的过程,金融市场普遍认为,特朗普打贸易战是认真的,也把中国打成威胁美国国安的挑战者,姑且不论未来是否能在这次重新恢复谈判后获致结论,中美关系不可能再回到去年三月以前的中美贸易关系。这个现象反应在今年前五个月的美国进口商品变化。根据美国商务部统计,今年前五个月,美国进口商品比去年同期增长0.8%,代表今年美国内需市场维持扩张,但中国进口商品却比去年同期大减12.3%。

同期间,越南出口到美国的商品增长36.4%,晋升为美国第八大进口国,这也是CNN点名越南是中美贸易战下的最大受惠者。韩国商品出口到美国年增12.4%(排名第六)。还有孟加拉出口商品到美国年增14.2%,这三个亚洲国家被CNN点名是中美贸易战下的受惠国家。印度虽然没有被CNN点名,今年前五个月印度出口到美国商品也年增12%,且印度是排名第九的美国进口国。印度也是中美贸易战下的受惠国家之一。

特朗普六月间接受CNBC专访时表示,在他的关税政策下,从中国生产出口到美国的日常生活用品变得昂贵,企业纷纷转移阵地,包括美国企业和其他外国企业的工厂陆续移出中国,这会让中国遭遇重挫。CNN记者罗伯斯科(Katie Lobosco)撰文认为,就算企业的工厂要离开中国,也是需要一段时间,作为出口美国且避免被征税的配套措施,要能找到像在中国生产成本低廉且品质还要不差的地方,至少要花费好几个月,甚至数年。不过,根据上海美国商会在五月间的调查,大约有四成的企业考虑撤出中国,以避开被美国征收关税。

以美国最大品牌的耐克为例,早年耐克看好中国内需市场的购买力,旗下供应链的宝成(9904)和百和(9938)在中国都有生产线。当时是因为中国人工和厂房价格低廉,除了就近供应中国市场外,也能出口外销到美国市场。即便如此,就在二十年前,也有耐克供应链的丰泰(9910)前往越南设厂,当时越南的厂房和人工成本比中国还便宜,也因为丰泰到越南设厂,连带也把百和和其他上游供应链带往越南设厂。以现在的角度来看,当年耐克分散风险、分别在中国和越南都设供应链的做法,如今获得很大的回馈。

统计来看,韩国、日本、新加坡和中国是前四大外资来源国。2010年中国和日本曾经因为关系紧张,一度在中国境内掀起反日示威,当年许多日商因为示威引起砸商店造成不少损失。这事件引发日本企业陆续关闭在中国的工厂,转移阵地到越南和泰国等东南亚地区设厂。其中,日系电子产品业者大部分到越南设厂,而日本汽车制造商则是扩大在泰国的投资。

 早年到越南投资者获得回馈

韩国大型电子产业的三星电子和LG电子,也是在二十多年前看好中国市场,把手机与部分家电工厂搬到中国。后来中国积极发展半导体产业,韩国DRAM工厂也跑到中国和当地中国业者合资。由于三星电子和LG电子很早进入中国设厂,在苹果iPhone以及中国本土手机业者还没有崛起的时代,三星电子曾经是中国手机市场的龙头,不论是三星电子还是LG电子都曾经在中国市场享有美好的销售时光。

这个景象到2014年以后出现变化,中国本土手机业者崛起,尤其是华为,抢走韩系手机业者在中高层手机市场的地盘,韩系手机在中国市场的市占率节节下降,直到2016年初三星电子关闭在中国惠州的手机生产工厂,整个工厂移到越南。不到一年,LG也撤出在中国的手机制造工厂。如今,韩国手机业者在中国都已经没有生产工厂。当年韩国两大手机业者关闭在中国的工厂,除了他们的手机在中国市占率不断下滑外,还有后来在中国的手机工厂的成本也不断上扬,让他们做出移出中国的决定,这和后来才发生的中美贸易战没有直接关联。

不仅是日本与韩国的工厂陆续离开中国,中国业者本身也在中国国内生产成本和环保标准严格下,对环境有污染性的纺织厂率先到越南设厂。今年前六个月,中国制造业投资越南的金额达到15.61亿美元,已经超过2018年全年投资金额的12.17亿美元。

 中国制造业也外移到越南

中国最大纺织厂申洲国际,早在2005年就到柬埔寨设立成衣工厂。2013年在越南设立面料和成衣工厂。其中,越南的成衣工厂已经在2016年初完成厂房建设,并陆续在2016年底全部投产。根据申洲国际财报显示,该公司在越南的投资资产已达5.65亿美元,仅比中国境内资产7.4亿美元略低,在中国厂房占总资产比例下降到54.2%,在越南资产上升到41.4%,另外在柬埔寨还有0.38亿美元的厂房设备。当年申洲国际会想到柬埔寨和越南设厂,纯粹是考量到中国境内投资成本攀升而作的决定。申洲国际当年这项决定,让该公司暂时免除中美贸易战对该公司运营的冲击。

2016年以后,越南成为外资的新宠,还有越南政府为了讨好国民也在这几年调高最低工资,以至于越南的厂房和人力成本过去一年明显攀升。根据越南Dat Viet新闻报导,以湄公河三角洲的隆安省为例,近数月来工厂土地租用价格就涨了两成,显示外来投资者对于厂房的需求十分热络,却也带动投资成本上扬。中美贸易战恶化后,美国对于在越南“洗产地”,外销到美国的产品抓得很严格。部分中国商品通过假产地方式出口到美国以避开关税,陆续被美国和越南抓到并征收高关税。

热门文章